一、金融危機(jī)對(duì)波羅的海三國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

　�。ㄒ唬┎êＨ龂�(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重沖擊，GDP及工業(yè)、建筑業(yè)產(chǎn)值等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均出現(xiàn)下滑局面

拉脫維亞是波海三國(guó)中經(jīng)濟(jì)下滑最為嚴(yán)重的國(guó)家。拉GDP同比增長(zhǎng)率從2008年第一季度的0.5%連續(xù)下滑至第四季度的-10.3%，全年GDP同比增速由2007年的10%驟減至-4.6%。愛(ài)沙尼亞2008年GDP也出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)的局面，但降幅略低于拉脫維亞。2008年第二季度，愛(ài)GDP開始出現(xiàn)同比下降，降幅為1.1%，至第四季度，愛(ài)GDP同比降幅增至9.69%，全年GDP較上年減少3.6%。立陶宛自2008年以來(lái)，GDP增速也呈持續(xù)下降狀態(tài)。前三季度立GDP同比增速分別為7%、5.2%和2.9%，第四季度立GDP較上年同期減少2.2%，這是立自2001年以來(lái)首次出現(xiàn)GDP的同比負(fù)增長(zhǎng)。立2008年GDP增速為3.0%，雖高于大部分歐盟國(guó)家的水平，但與前些年相比，經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩。

　　拉脫維亞工業(yè)產(chǎn)值自2008年第二季度開始出現(xiàn)下滑，同比降幅由第二季度的0.4%增加至第四季度的10.2%，全年同比降幅為6.7%；拉2008年第四季度建筑業(yè)產(chǎn)值較上年同期減少10.3%。愛(ài)沙尼亞2008年工業(yè)產(chǎn)值同比減少6.3%，其中第四季度同比減少17.6%；愛(ài)第四季度建筑業(yè)產(chǎn)值同比下降19.8%，在歐盟國(guó)家中跌幅最大，全年建筑業(yè)產(chǎn)值較上年下降9.14%。立陶宛2008年第四季度工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比減少6.1%，同比也出現(xiàn)了0.8%的負(fù)增長(zhǎng)，增幅較年初大幅下降；立第四季度建筑業(yè)產(chǎn)值同比下降10.6%，全年僅微增0.8%。

　　（二）外國(guó)投資的減少、高額的外債、較高的經(jīng)常項(xiàng)目赤字以及較少的外匯儲(chǔ)備都使波海三國(guó)在金融財(cái)政領(lǐng)域面臨很大壓力

　　拉脫維亞：2008年全年吸收外國(guó)直接投資6.44億拉特（約合9.2億歐元），較上年減少了44.39%。截至2008年底，拉外債總額為208.17億拉特（約合296.2億歐元），占拉當(dāng)年GDP的比重為128.15%。拉2008年經(jīng)常項(xiàng)目赤字占GDP比重達(dá)12.6%。其2008年底外匯儲(chǔ)備為52.11億美元。

　　愛(ài)沙尼亞：2008年全年吸引外國(guó)直接投資213.74億克朗（約合13.66億歐元），較上年減少了30.38%。截至2008年底，愛(ài)外債總額為2982.27億克朗（約合190.68億歐元），占當(dāng)年愛(ài)GDP的比重為120%。2008年經(jīng)常項(xiàng)目赤字占GDP比重達(dá)9.2%，2007年高達(dá)18.1%。2008年底外匯儲(chǔ)備39.71億美元。

　　立陶宛：2008年全年吸引外國(guó)直接投資34億立特（約合9.8億歐元），較上年減少了16.9%。2008年第四季度，立外國(guó)直接投資額為8.39億立特（約合2.4億歐元），同比降幅高達(dá)36.2%。截至2008年底，立外債總額795.7億立特（約合230.45億歐元），占立當(dāng)年GDP的比重為71.36%。2008年經(jīng)常項(xiàng)目赤字占GDP比重達(dá)6.67%，2007年為14.6%。2008年底外匯儲(chǔ)備為59.99億美元。

　　(三)經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致波海三國(guó)失業(yè)率上升、國(guó)內(nèi)需求疲軟、消費(fèi)下降

　　2009年2月，立陶宛失業(yè)率從去年同期的4.4%猛增至13.7%，增速是歐盟中最快的國(guó)家；拉脫維亞同期失業(yè)率也從2008年2月份的6.1%增加至14.4%，增長(zhǎng)了一倍多；愛(ài)沙尼亞同期失業(yè)率則從2008年2月份的4.1%增加至9.9%。與此同時(shí)，拉居民凈收入增速出現(xiàn)明顯下降，居民凈收入同比增速由2008年1月的29%降至12月的11%。2008年全年，立陶宛農(nóng)民平均收入同比下降5.1%，拉脫維亞和愛(ài)沙尼亞的農(nóng)民平均收入下降更為嚴(yán)重，分別是-19.7%和-23%。

　　受以上因素影響，三國(guó)民眾普遍縮減開支，這反映在三國(guó)市場(chǎng)上最直接的表現(xiàn)則是消費(fèi)下滑。拉脫維亞2008年第四季度服務(wù)業(yè)產(chǎn)值跌幅達(dá)7.6%，其中賓館餐飲業(yè)產(chǎn)值同比跌幅達(dá)29.2%，國(guó)內(nèi)貿(mào)易額和金融中介機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)額同比跌幅均達(dá)18%。拉2008年全年新車注冊(cè)量同比減少61.05%。愛(ài)沙尼亞2008年第四季度新車注冊(cè)量同比減少44.7%，零售額同比下降8%。2009年1月，波海三國(guó)國(guó)內(nèi)零售額同比降幅在歐盟國(guó)家中位列前三位，分別為拉脫維亞下降-19.8%、立陶宛下降-15.2%、愛(ài)沙尼亞下降-12.9%。

　　此外，波海三國(guó)進(jìn)口額的下降幅度也反映出其國(guó)內(nèi)需求的迅速萎縮。自2008年10月以來(lái)，拉進(jìn)口額呈連續(xù)下降狀態(tài)，2009年1月份進(jìn)口額降至3.94億拉特（約合5.61億歐元），同比降幅高達(dá)36%。愛(ài)沙尼亞2009年1月份進(jìn)口額同比減少36.29%，立陶宛同期進(jìn)口額同比降幅高達(dá)40.6%�！　�

　�。ㄋ模┩獠啃枨笃＼浗o波海三國(guó)出口造成嚴(yán)重影響

　　2008年11月，拉出口額環(huán)比下降23.2%，同比下降17.8%，2009年1月，拉出口額同比降幅達(dá)25%，單月出口額更是降至2006年2月份以來(lái)的最低水平。愛(ài)沙尼亞2009年1月份出口額同比減少28.77%。立陶宛2009年1月出口額同比減少14.6%。對(duì)歐盟、獨(dú)聯(lián)體國(guó)家以及相關(guān)鄰國(guó)等主要出口市場(chǎng)的出口下降，是造成波海三國(guó)出口下滑的主要原因。

　　從以上幾個(gè)方面的數(shù)據(jù)可以看出，金融危機(jī)對(duì)波海三國(guó)均造成了較大沖擊，其中拉脫維亞受影響程度最大。該國(guó)曾是波羅的海三國(guó)中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家，2005年至2007年，該國(guó)GDP連續(xù)三年保持平均10.9%以上的增長(zhǎng)速度。但在金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊下，拉脫維亞也成為經(jīng)濟(jì)逆轉(zhuǎn)最快、經(jīng)濟(jì)衰退程度最深的國(guó)家，由此還導(dǎo)致了民眾對(duì)政府的嚴(yán)重不滿，最終致使政府下臺(tái)。2月20日，拉時(shí)任政府總理戈德馬尼斯及其內(nèi)閣宣布辭職，成為自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)波海三國(guó)乃至中東歐地區(qū)第一個(gè)政府垮臺(tái)的國(guó)家。

立陶宛和愛(ài)沙尼亞的實(shí)體經(jīng)濟(jì)也受到較為嚴(yán)重的沖擊，但由于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及政治因素等方面的差異，其所受影響程度較之拉脫維亞要輕些。

　　二、波海三國(guó)經(jīng)濟(jì)受金融危機(jī)沖擊的一些主要原因

　�。ㄒ唬┦軞W盟及周邊國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退的拖累

　　波海三國(guó)自2000年以來(lái)，特別是2004年5月加入歐盟之后，為三國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了重要的推動(dòng)力，這些年保持了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展。西歐、北歐等發(fā)達(dá)國(guó)家的投資者鑒于波海三國(guó)較好的投資環(huán)境、較低的投資和生產(chǎn)成本，大舉在三國(guó)投資、放貸，重點(diǎn)投入在三國(guó)的房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)，從而推動(dòng)了前些年三國(guó)相關(guān)市場(chǎng)的繁榮。當(dāng)前的金融危機(jī)迫使很多外國(guó)投資者傾向于收回資金，推遲投資計(jì)劃，由此導(dǎo)致了三國(guó)房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)的泡沫破滅，引發(fā)了經(jīng)濟(jì)的下滑。另一方面，歐盟國(guó)家、俄羅斯及獨(dú)聯(lián)體國(guó)家是波海三國(guó)出口的主要目的地，受金融危機(jī)的影響，主要出口市場(chǎng)的需求大幅減少，這給以出口為經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要推動(dòng)力的波海三國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了很大沖擊。

　�。ǘ�）信貸市場(chǎng)的凍結(jié)給工商業(yè)發(fā)展造成不良影響

波海三國(guó)企業(yè)結(jié)構(gòu)均以中小型企業(yè)為主，中小企業(yè)數(shù)量占全部企業(yè)總數(shù)99%以上。中小企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)很大程度上依賴于工商業(yè)貸款，但受到金融危機(jī)的影響，三國(guó)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行均緊縮銀根，大幅收緊貸款的發(fā)放，部分銀行甚至出現(xiàn)了貸款發(fā)放近乎停滯的局面。2008年下半年開始，波海三國(guó)新增工商和消費(fèi)貸款明顯減少，立陶宛2008年12月新增工商和消費(fèi)貸款均同比減少了1倍左右，愛(ài)沙尼亞2009年2月份新增貸款較上年同期減少了50%。銀行惜貸狀況造成了中小企業(yè)的融資困難，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展受到很大影響。

　�。ㄈ�）內(nèi)需疲軟造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺少動(dòng)力

　　隨著失業(yè)率的不斷上升和居民實(shí)際收入的減少，波海三國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)迅速萎縮，這使得作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要支柱產(chǎn)業(yè)的服務(wù)性行業(yè)的發(fā)展受到很大沖擊。與此同時(shí)，政府為了穩(wěn)定財(cái)政收支平衡，控制財(cái)政赤字，制訂了一系列增加稅收和削減開支方面的措施，這一方面進(jìn)一步影響了居民的消費(fèi)熱情，另一方面也減少了一部分以政府資金投入為主導(dǎo)的國(guó)內(nèi)投資，從而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)消費(fèi)和投資的同步下滑。

　　總之，對(duì)外部市場(chǎng)出口的下滑，國(guó)內(nèi)信貸緊縮導(dǎo)致的商業(yè)環(huán)境惡化，以及政府投資的減少和居民消費(fèi)的疲軟，使目前三國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到嚴(yán)重影響，失去了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力。

　　三、波海三國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的一些有利方面

　�。ㄒ唬┙鹑阢y行業(yè)較為穩(wěn)定

　　波海三國(guó)銀行業(yè)基本上為外資所控制，以瑞典、芬蘭等北歐國(guó)家的銀行為主。如立陶宛前兩大商業(yè)銀行SEB和SWEDBANK銀行，均為瑞典銀行在立的控股子公司。據(jù)統(tǒng)計(jì)，瑞典各家商業(yè)銀行投向波羅的海三國(guó)的貸款總額約占瑞GDP的20%，因此瑞典的銀行業(yè)與波海三國(guó)關(guān)系密切。瑞典國(guó)家債務(wù)辦公室主任 Bo Lundgren先生認(rèn)為，波羅的海三國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定對(duì)于瑞典金融系統(tǒng)的安全至關(guān)重要。瑞典財(cái)政部長(zhǎng)Anders Borg曾表示，瑞典有責(zé)任竭盡所能幫助波羅的海三國(guó)。瑞典首相也曾多次呼吁歐盟加大援助波羅的海三國(guó)的力度。目前，瑞典已通過(guò)一項(xiàng)計(jì)劃，向銀行業(yè)撥款1730億美元，用于保證銀行的流動(dòng)性，并將這種流動(dòng)性傳導(dǎo)至波海三國(guó)。瑞典3.5%的財(cái)政盈余使政府在實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃時(shí)有更足的底氣，這也是波海三國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)較為有利的一個(gè)重要方面。

　�。ǘ�）緊隨歐元的固定匯率是貸款市場(chǎng)保持穩(wěn)定的重要因素

　　加入歐盟之后，波羅的海三國(guó)先后開始實(shí)施緊隨歐元的固定匯率體制。這就意味著在三國(guó)擁有高額外幣貸款的情況下，本國(guó)居民和企業(yè)不會(huì)因?yàn)楸緡?guó)貨幣貶值而出現(xiàn)還貸壓力驟增的情況。這也是在如此動(dòng)蕩的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，波海三國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)在去年還實(shí)現(xiàn)盈利的一個(gè)重要原因。愛(ài)沙尼亞央行官員日前曾表示，理論和實(shí)踐均證明，在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩期，固定匯率制度有利于穩(wěn)定市場(chǎng)。目前波海三國(guó)中，僅有拉脫維亞第二大商業(yè)銀行帕雷克斯銀行由于出現(xiàn)了支付危機(jī)而被國(guó)家接管，三國(guó)金融銀行機(jī)構(gòu)均保持了基本穩(wěn)定，雖在一定程度上收緊了貸款的發(fā)放，但目前仍運(yùn)轉(zhuǎn)正常。

　�。ㄈ�）IMF等國(guó)際組織和歐盟對(duì)波海三國(guó)的援助起到重要作用

　　去年11月，IMF牽頭歐盟及其他一些歐盟國(guó)家共同向拉脫維亞提供了75億歐元的貸款，這筆貸款對(duì)維護(hù)拉國(guó)內(nèi)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定起到了至關(guān)重要的作用。此外，由于歐盟其他國(guó)家與波海三國(guó)日益密切的貿(mào)易和投資關(guān)系，歐盟對(duì)波海三國(guó)的救助力度也在加大。日前，歐盟將針對(duì)非歐元區(qū)國(guó)家的緊急信貸額度提高了一倍，總額增加至500億歐元，其中31億歐元用于向拉提供貸款援助。歐洲投資銀行日前也與立陶宛簽訂貸款協(xié)議，用于向立提供11.32億歐元的貸款，支持立交通、能源、環(huán)保等領(lǐng)域的建設(shè)項(xiàng)目。歐洲復(fù)興開發(fā)銀行也承諾加大對(duì)該地區(qū)的資金扶持力度。此外，歐盟向波海三國(guó)提供的大額援助資金也將對(duì)三國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定及復(fù)蘇起到重要的促進(jìn)作用。

　　四、波海三國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景分析

　　經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)深度衰退仍是目前各方對(duì)波海三國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的共同預(yù)測(cè)。拉脫維亞政府4月初公布的預(yù)測(cè)顯示，該國(guó)GDP今年將出現(xiàn)13%的下降，并且最終情況可能會(huì)比預(yù)計(jì)的更糟。愛(ài)沙尼亞財(cái)政部3月底預(yù)計(jì)本國(guó)GDP今年將減少8.5%。立陶宛總理庫(kù)比留斯日前表示，預(yù)計(jì)立陶宛2009年GDP將減少10%。另?yè)?jù)歐委會(huì)今年1月發(fā)布的中期預(yù)測(cè)報(bào)告，波海三國(guó)今年GDP均將呈負(fù)增長(zhǎng)，幅度分別是立陶宛（-4.0%）、拉脫維亞（-6.9%）、愛(ài)沙尼亞（-4.7%）。

　　雖然經(jīng)濟(jì)衰退不可避免，但形勢(shì)發(fā)展也不是令人過(guò)于悲觀。愛(ài)沙尼亞央行副行長(zhǎng)日前表示，愛(ài)沙尼亞擁有恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需要的資金，正在逐漸減小的經(jīng)常項(xiàng)目赤字以及來(lái)自于歐盟結(jié)構(gòu)基金的援助資金將幫助愛(ài)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)。立陶宛政府日前也向歐委會(huì)提交了需要?dú)W盟結(jié)構(gòu)基金支持的項(xiàng)目清單，總金額達(dá)10億立特（約合2.9億歐元），該筆資金最遲將在今年6月份提供給立政府。此外，拉脫維亞政府也正著力調(diào)整預(yù)算，減少財(cái)政赤字占GDP的比重，以確保達(dá)到IMF和歐委會(huì)繼續(xù)向其提供援助的條件，從而保證拉按期獲得上述機(jī)構(gòu)提供的援助貸款。

　　目前波海三國(guó)的經(jīng)濟(jì)雖然受金融危機(jī)沖擊較為嚴(yán)重，但還不至于出現(xiàn)部分媒體所報(bào)道的國(guó)家破產(chǎn)的情況。在歐洲乃至全球經(jīng)濟(jì)衰退的大背景下，波海三國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將出現(xiàn)較大幅度的負(fù)增長(zhǎng)，而且這種負(fù)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將持續(xù)到2010年。盡管如此，波海三國(guó)的外債多為長(zhǎng)期外債，這就意味著暫時(shí)不會(huì)出現(xiàn)超出其承受能力的還款壓力，不至于造成極端情況的發(fā)生。

　　波海三國(guó)目前都已經(jīng)實(shí)施了一些旨在削減政府開支和提高政府收入的措施，如提高稅率、降低公共部門人員工資和提高歐盟援助資金使用效率等項(xiàng)措施。這些措施雖然無(wú)法使三國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)迅速轉(zhuǎn)好，但有助于減少危機(jī)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。隨著三國(guó)進(jìn)口額的大幅減少，三國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目赤字均呈減少態(tài)勢(shì)，國(guó)際收支平衡狀況趨于改善，在歐盟援助資金和國(guó)際機(jī)構(gòu)貸款的支持下，三國(guó)應(yīng)該能夠?qū)嵤┖没謴?fù)經(jīng)濟(jì)的種種措施，逐步擺脫金融危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退，實(shí)現(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　�。�駐立陶宛使館經(jīng)商參處）